Bank of America (BofA) ekonomistleri, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) ilk faiz indirimine ilişkin beklentilerini Haziran’dan Temmuz ayına ertelediklerini duyurdu. Ancak, enflasyonun yukarı yönlü sürpriz yapması halinde bu indirimin Eylül ayına kalabileceği ve bu senaryoda ekonominin resesyona girebileceği öngörüsünde bulundular.

Ekonomistler Zümrüt İmamoğlu, David Hauner ve Claudio Irigoyen tarafından kaleme alınan değerlendirme raporunda şu ifadelere yer verildi:

“Faiz indirimlerinin zamanlaması, Türkiye ekonomisinde sert bir iniş olup olmayacağını belirleyebilir. TCMB faiz indirimlerini Eylül veya sonrasına ötelerse, bize göre ekonomide resesyon olabilir.”

Enflasyon ve Rezervler Belirleyici Olacak

Rapor, TCMB’nin faiz indirimi kararında yalnızca enflasyonun değil, aynı zamanda rezerv verilerinin de belirleyici olacağını vurguladı. Hafta sonunda açıklanan makroihtiyati adımlara da değinen ekonomistler, bu önlemlerin, temmuz ayında mevsimsellik devreye girene kadar TCMB'nin net rezervlerini pozitif seviyede tutmasına yardımcı olabileceğini belirtti.

“Enflasyon düşmeye devam eder ve rezervlerde yeniden artış görülürse, TCMB faiz indirimlerine devam edebilir.”

Tahmin Güncellemesi: Faiz İndirimi Temmuz, Yıl Sonu Faizi %38

BofA, önceki baz senaryosunda Haziran ayında beklediği ilk faiz indirimini Temmuz ayına erteledi. Ayrıca yıl sonu politika faizi tahminini %36’dan %38’e çıkardıklarını açıkladı.

Eylül Senaryosu: Yukarı Yönlü Enflasyon Sürprizi ve Talep Riski

Ekonomistler, enflasyonda yukarı yönlü bir sürpriz yaşanması ya da talebin cari açığı yüksek seviyede tutması durumunda ilk faiz indiriminin Eylül ayına ertelenebileceği konusunda uyardı. Bu durumda resesyon riski güç kazanıyor. Raporda belirsizliğe dikkat çekilerek, "Faiz kararı verilere bağlı olacaktır" denildi.

📷 Görsel kaynağı: Reuters